ETF o acciones

Anteriomente hemos visto que la inversión en bolsa a largo plazo es más rentable que los depósitos o deuda del Estado. También hemos visto que la inversión directa en acciones es más rentable que la inversión en vivienda. Y por último, hemos comparado la inversión directa en acciones contra la inversión en fondos de inversión y contra los planes de pensiones. En ambos casos saliendo la inversión en acciones victoriosa.

Dentro de las opciones que hemos visto en anteriores posts:

• Fondos de inversión


• ETFs


• Planes de pensiones.


• Comprar acciones de empresas directamente.

Sólo nos quedaba analizar los ETFs, por lo que en esta ocasión nos centraremos en los ETFs para analizar las ventajas e inconvenientes que poseen éstos sobre la compra directa de acciones.

Un ETF es un vehículo financiero creado por un banco o gestora. En él se siguen unos criterios para indexarse a ciertos activos, normalmente índices como el Ibex 35, Eurostoxx 50 o S&P 500. Al no requerir una estrategia activa de rotación de valores suelen tener bajas comisiones. El objetivo de un ETF que se indexa al Ibex 35 sería replicar los resultados de éste, facilitando al inversor la posibilidad de, con una sola compra, invertir en las 35 empresas del Ibex 35.

Analicemos pues si es mejor invertir en un ETF o acciones:

Ventajas de un ETF sobre las acciones:

• Diversificación más rápida:

Con muy poco capital puedes tener inversión en muchas empresas de muchos países y sectores diferentes.

• Fiscalidad:

En un ETF puedes decidir que los dividendos cobrados se acumulen en él, evitando así los impuestos temporalmente. Es una ventaja aunque al recuperar el capital del ETF (al venderlo) tendremos que hacer frente a esos impuestos.

Inconvenientes de un ETF sobre las acciones:

• Seguridad:

Cuando inviertes en un ETF no posees los activos a los que éste se indexa si no una participación de un vehículo de inversión creado por un banco o gestora. Si ese banco o gestora quiebra puedes perder todo tu dinero. Con las acciones, si una empresa quiebra puedes tener otras 20 y perder menos de un 5% de tu dinero.

• Difíciles para vivir de ellos:

Cuando creas que tengas suficiente capital como para vivir de ello, para capitalizar un ETF debes vender participaciones. Esto generará una clara duda sobre si estás vendiendo demasiadas participaciones. ¿Te llegará toda la vida? O igual vendes muy poco y llevas una vida mucho más austera de lo que podrías permitirte. Si eliges un ETF de reparto recibirás una renta por los dividendos cobrados pero perderás la ventaja fiscal de la que hablábamos anteriormente.

Lo que suelen argumentar quienes prefieren los ETFs suele ser:

• No tengo tiempo para elegir las empresas:

Está claro que con un ETF la inversión es sencilla. Para mi, es la segunda mejor alternativa donde invertir. No obstante, imaginando que te indexas a un ETF del Ibex 35 podrías entrar en empresas como Bankia o Sacyr. Empresas que yo nunca elegiría para formar parte de mi cartera por diversos motivos.

• Diversifico más en países que no conozco:

Sinceramente, si no los conoces, no inviertas en ellos.

Conclusión:

Los ETFs son una buena forma de invertir pero invertir en acciones tiene más ventajas, sobre todo respecto a la seguridad jurídica. Por todas las razones que hemos visto, el Dr. Exo receta la compra de acciones antes que la compra de ETFs.

Dr. Exo